영미권에서 말하는 대학기금은 정확히 무엇을 의미하나요?

미국 대학기금의 규모는 어떤가요?

미국 명문대학의 기금 규모는 천문학적인 수준인 것으로 잘 알려져 있는데요. 2021년 회계연도 기준 대학기금 상위 5개 대학은 하버드, 예일, 스탠퍼드, 프린스턴, MIT로 각각 532억 달러(약 68조 4,418억 원), 423억 달러(약 54조 4,189억 원), 378억 달러(약 48조 6,297억 원), 370억 달러(약 47조 6,190억 원) 및 274억 달러(약 35조 2,638억 원)를 기금으로 보유하고 있습니다. ¹⁾
미국 대학이 이렇게 엄청난 규모의 기금을 쌓을 수 있었던 이유는 한국에 비해 기부문화가 잘 발달되어 있기 때문인데요. 아래 그래프에서 확인하실 수 있듯이 2019년 기준 미국의 연간 기부금 총액 상위 5개 대학은 국내 상위 5개 대학의 약 20~30배를 초과하는 기부금을 모금하였습니다.

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미국 대학기금은 학교 예산에 어느 정도 기여하나요?

미국 대학기금의 몇 % 정도가 학교 예산으로 책정되나요?

미국 대학기금의 목표수익률과 실제 수익률은 어떤가요?

미국 대학기금은 누가 운용하나요?

예일 모델은 무엇인가요?

예일 모델의 창시자는 누구인가요?

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예일 모델은 1985년 미국 예일대의 CIO로 임명된 데이비드 스웬슨(David Swensen)이 창립하였습니다. ‘자산 배분의 대가’이자 ‘대학기금의 워런 버핏’이라 불리는 스웬슨은 1975년 미국 위스콘신대에서 경제학과를 졸업하고 1980년 예일대 대학원에서 경제학 박사학위를 받은 후 살로몬 브러더스, 리먼 브러더스와 같은 미국 월가의 쟁쟁한 투자회사에서 근무하였는데요. 살로몬 브러더스 재직 중에는 세계은행(World Bank)과 IBM 간 금리스왑 체계를 수립하는 데 기여를 하여 명성을 얻었습니다. 이렇게 월가에서 탄탄대로를 걷던 스웬슨은 1985년 월급이 무려 80%나 줄어드는 조건이었음에도 불구하고 월가를 떠나 예일대의 CIO 자리 제의를 수락하였는데요. 이러한 스웬슨의 행보에는 포트폴리오 이론으로 노벨경제학상을 받은 스웬슨의 지도교수 제임스 토빈(James Tobin) 전 예일대 교수의 설득과 많은 난민의 미국 정착을 도운 루터교 목사였던 어머니 밑에서 자란 스웬슨의 성장 배경이 영향을 미친 것으로 알려져 있습니다.

미국 대학기금 투자 포트폴리오에서 벤처투자는 어느 정도 비중을 차지하나요?

미국 주요 대학기금의 현황은 어떤가요?

미국 대학기금의 단점으로는 무엇이 있나요?

미국 대학기금 요약정리

참고문헌

1. 권수진, “[2022대입잣대] 기부금 서울대 1위..가톨릭대 고대 연대 성대 톱5.”, 베리타스 알파, 2021. 5.,
http://www.veritas-a.com/news/articleView.html?idxno=369006

2. 박원준 외 공역. 재단과 대학기금의 투자운용. 서울: 첨단금융출판사, 2017.

3. 서울경제, “[사립대마저…종목형 ELS에 물렸다] 미국대학 기금 운용 어떻게.”, 2014. 11.,
https://www.sedaily.com/NewsView/1HPDXFMNBL

4. 전준범, “대학 기금의 워런 버핏, ‘별’이 되다.”, 이코노미조선, 2021. 5.,
https://biz.chosun.com/stock/overseas_stock/2021/05/27/KZTGRMR4MBAT5FYJOL2UOISOAE/?utm_source=naver&utm_medium= original&utm_campaign=biz

5. 조성은, “MIT 첫 벤처펀드 ‘더 엔진’, 스타트업 투자 시동.”, 머니투데이, 2017. 9.,
https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2017091917273399553&outlink=1&ref=https%3A%2F%2

6. 중앙선데이, “재정 운용 혁신 미 사립대, 발전기금 벤처 투자로 고수익.”, 2022. 8.,
https://www.joongang.co.kr/article/25095633

7. 황순민, “우영우가 실제로 고래와 대화할 수 있다고?...터프테크 독료하는 美 대학가.”, 매경프리미엄, 2022. 8.,
https://www.mk.co.kr/premium/special-report/view/2022/08/32378/

8. 홍성원, “27억달러 기부금 모은 존스홉킨스…미 대학 중 최다.”, 미주헤럴드경제, 2020. 2.,
http://heraldk.com/2020/02/06/27%EC%96%B5%EB%8B%AC%EB%9F%AC-%EA%B8%B0%EB%B6%80%EA%B8%88-% E B % A A % A 8% EC % 9 D % 8 0 - % EC % A 1 % B 4% EC % 8 A % A 4% E D % 9 9 % 8 9 % E D % 8 2 % A 8% EC % 8 A % A 4% E B % A F % B-8-%EB%8C%80%ED%95%99-%EC%A4%91-%EC%B5%9C%EB%8B%A4/

9. Albert Phung, “How Do University Endowments Work?”, Investopedia, 2022. 6.,
https://www.investopedia.com/ask/answers/how-do-university-endowments-work/

10. Arrow Funds, “Endowment Allocations.”,
https://arrowfunds.com/default.aspx?menuitemid=284&AspxAutoDetectCookieSupport=1

11. Dinah WIsenberg Brin, “60/40 Portfolio Slump: Omen or Opportunity?”, Think Advisor, 2022. 10.,
https://www.thinkadvisor.com/2022/10/17/is-the-6040-portfolio-dead-or-just-resting/

12. Hilary Burns, “University endowments eye more private equity, venture capital and crpyto.”, New York Business Journal, 2022. 3.,
https://tiff.org/university-endowments-eye-more-private-equity-venture-capital-and-crypto/

13. Janet Lorin, “Johns Hopkins Displaces Harvard as Top Fundraiser in Record Year.”, Bloomberg, 2020. 2.,
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14. Juliet Chung 외, “After Record Year, University-Endowment Returns Drop Into Negative Territory.”, WSJ, 2022. 10.,
https://www.wsj.com/articles/after-record-year-university-endowment-returns-drop-into-negative-territory-11667188753

15. Mary Romano, “University Endowments Are Posting Blockbuster Gains. How Venture Capital Played a Part.”, Barron’s, 2021. 10.,
https://www.barrons.com/articles/venture-capital-drove-big-returns-at-duke-mit-and-other-university-endowments-51634231107

16. Mary Romano, “College Endowments Post Biggest Investment Losses Since Financial Crisis.”, Barron’s, 2022. 10.,
https://www.barrons.com/articles/college-endowments-post-biggest-investment-losses-since-financial-crisis-51665680582

17. MIT News Office, “The Engine announces second round of funding to support “tough tech” companies.”, MIT News, 2020. 10.,
https://news.mit.edu/2020/engine-second-fund-tough-tech-1027

18. NACUBO, “Your Endowment Questions, Answered.”, 2022. 2.,
https://www.nacubo.org/Topics/Endowment-Management/Your-Endowment-Questions-Answered

19. Plamena Malinova, “How university endowments invest in the capital markets.”, PitchBook blog, 2022. 8.,
https://pitchbook.com/blog/how-university-endowments-invest-in-the-capital-markets

20. Rob Kozlowski, “Endowments see quick slide from record returns to losses.”, Pensions & Investments, 2022. 11.,
https://www.pionline.com/endowments-and-foundations/endowments-quickly-slide-record-breaking-returns-losses

21. Robin Wigglesworth 외, “Yale’s low-key new fund chief embodies daring investment style.”, Financial Times, 2021. 8.,
https://www.ft.com/content/1e3ab7bf-868f-4855-a6f4-5e436f0118d4

22. Sarah Wood, “10 National Universities With the Biggest Endowments.”, US News, 2022. 9.,
https://www.usnews.com/education/best-colleges/the-short-list-college/articles/10-universities-with-the-biggest-endowments